国科嘉和董事长王戈:不确定时代中,技术资本逐渐走向舞台中央
12月26日,国科嘉和举办了一年一度的CEO峰会。作为中科院旗下的一只投资基金,国科嘉和成立至今共投资了140多家企业,主要涵盖包括物联智造、移动互联和服务、大数据与人工智能、金融科技、医疗服务、医疗器械和制药在内六大领域。“2021年,此起彼伏的疫情让全球经济都受到了影响。”在CEO峰会上,国科嘉和董事长、管理合伙人王戈表示,但不管是从短期看还是长期看,科技创新将为我国高质量经济发展提供强动能,也是现在唯一的选择。一直以来,国科嘉和的投资都偏向于硬科技领域的公司。在半导体、芯片行业火热的2021年,国科嘉和的投资数量也相比此前有了大幅增长。而从整个投资市场来看,根据国科嘉和的统计数据,中国PE、VC私募股权市场整体规模约为19万亿元,其中大部分是在二级市场和公开市场,私募和股权市场规模在10万亿元以下。在VC方面,中早期的资产配置约为1-1.2万亿元,7-8亿元在PE、Pre-IPO、并购、夹层、SPV等市场。2021年以来,整体股权市场的投资数量在增加,但投资本身越来越集中在头部,能够顺利拿到投资的基本是行业的前三名。其中,半导体、生物医学和以商业航天、高端制造、机器人为代表的先进制造赛道,成为了投资热点。“以模式驱动类和整体流量为代表的公司,在过去12个月,大家基本上都不太提及了。”王戈表示,同时在投资机构方面,能募到钱的GP(General Partner,普通合伙人)主要集中在头部基金,以及拥有国资背景或大机构背景的基金。在王戈看来,随着机构加速淘汰,中国投资机构在过去3年,基本已走完了国外20-30年PE、VC投资的历史阶段,而且呈现出跟中国实际相结合的一些特点。这些特点归纳总结起来就是,投资机构被分为了三大类:金融资本、产业资本和技术资本。其中,产业资本以小米、华为、哈勃为代表。这些机构围绕产业链上下游整体进行布局,以产业需求约束被投企业的技术、标准、口径,帮助企业进行技术升级和选择,并提供实际落地场景。金融资本整体实力雄厚,兼顾于一、二级市场之间,是一个综合性的资本。“随着中国科技产业进入下一个10-20 年的‘黄金时代’,技术资本的重心也日益加强。”王戈表示,不同于金融资本和产业资本,技术资本更强调对于所投高科技企业的技术赋能。特别是围绕技术外溢以及技术资源的赋能,变成这类基金的核心特征。“技术资本作为硬科技企业的动力来源,已经逐渐走向了中央的舞台。未来10年,技术基本还会进一步得到发展的壮大。”而面向新冠病毒疫情的不确定性未来,王戈从投资机构的角度给出建议:首先,正视自身短板,修炼企业内功;其次,警惕运营风险,耐心寻求高质量增长;第三,加强生态圈建设;最后,用好用足政府政策、管理好企业的现金流。(本文首发钛媒体App)